貨銀chapter 1

景氣循環重複發生，歷史為什麼一再重演？

此為2000年前在柯林頓執政下，當時的時代背景為高成長、低通膨、低失業的高成長榮景。s&p 500從1985年的300多點一路漲到1500多點。但是卻在網路泡沫之後幾乎腰斬。

之後因為房地產的次貸風暴，再次腰斬。之後又因為葛林斯潘的QE再走入榮景至今，停留在高檔震盪。證券市場就是一連串的暴漲和暴跌。

這些事件也逐漸被人遺忘而載入史冊中，這樣的事件週而復始的發生如同春夏秋冬，便被稱為循環。

牛頓曾說，我可以計算天體的運行，但無法計算人類的瘋狂

五大總經研究方法

循環為主，數據為輔

持續不斷的動態預測

方法一：拆解數據，避免誤判

新聞標題下得聳動

實際上是因為進口為 -17%導致的-(-17)，gdp正成長。

總經第一課：基本面

• 由下而上致勝的關鍵在找尋物美價廉的公司

• top town 由上而下的則會是影響全局的系統性風險

欣賞一段投資大師說的話

基本面：一間公司存在的基礎條件

ROE可以看原始資金的回報，ROA則是檢視整體資產的利用能力。

本益比：股價成本和每股純益之間的比例

川普關稅戰

川普政府的政策邏輯，可以依據現任白宮經濟委員會主席史蒂芬·米蘭的文章《重組全球貿易體系的

用戶指南》進行探討。這些建議逐漸成為川普政策的基礎。講者強調，理解米蘭的文章是洞察川普政

策背後邏輯的關鍵，並指出川普政府的主要目標如經濟增長、製造業回流和貿易逆差改善等都

與其政策密切相關。