景氣循環重複發生，歷史為什麼一再重演？

此為2000年前在柯林頓執政下，當時的時代背景為高成長、低通膨、低失業的高成長榮景。s&p 500從1985年的300多點一路漲到1500多點。但是卻在網路泡沫之後幾乎腰斬。

之後因為房地產的次貸風暴，再次腰斬。之後又因為葛林斯潘的QE再走入榮景至今，停留在高檔震盪。證券市場就是一連串的暴漲和暴跌。

這些事件也逐漸被人遺忘而載入史冊中，這樣的事件週而復始的發生如同春夏秋冬，便被稱為循環。

牛頓曾說，我可以計算天體的運行，但無法計算人類的瘋狂

五大總經研究方法

循環為主，數據為輔

持續不斷的動態預測

方法一：拆解數據，避免誤判

新聞標題下得聳動

實際上是因為進口為 -17%導致的-(-17)，gdp正成長。

總經第一課：基本面

• 由下而上致勝的關鍵在找尋物美價廉的公司

• top town 由上而下的則會是影響全局的系統性風險

欣賞一段投資大師說的話

基金小學堂

1.長期規劃

基金都是大範圍的投資標的，反應的是特定區域或商品的趨勢。因此屬性偏向長期持有，不利於短期進出操作，很適合用來規劃中長期的理財目標。

2.基金選擇

基金需要留意的東西包含，投資區域、投資型態、計價幣別。要看懂這支基金，還可以關注新興市場、美元走勢。例如：美元走勢和美聯儲的利率決策有關、利率升降又連結到通膨，通膨又是經濟成長的產物。以上這些都是累積對國際環境和產業變化的興趣

3.標的練習

可以從區域國家、經濟發展、產業結構、人口組成、政治局勢等切入。挑一檔自己有興趣的基金。

4.心理建設

基金是一個相對穩定的投資工具，沒有股票複雜的技術或籌碼，可以幫助初學者專注在長期趨勢變化的因果關係。

• 若有虧損，可以思考是否進場的成本太高或市場需求減少導致價格下跌、或因為匯兌升貶而造成的匯兌損失。

基金分類

就好比玩電玩時，人物選角常見的攻擊力、體力、防禦力，喜歡在遊戲中採取主動快攻的積極型玩家，適合攻擊力高的角色;喜歡防守的玩家選防禦力高的職業。折衷就選體力好的。